7/31発表。環境関連機器の「荏原実業(株)」が優待廃止に!!増配になって利回りは3%超えですが株価は下がっています。


7/31 15:30に「株主優待制度の廃止に関するお知らせ」があった
荏原実業(株)」(東証一部 6328)の情報です。


 どんな会社かというと・・・・
「環境関連機器・装置の製造・販売、水処理施設などの各種プラント類の設計・施工、風水力冷熱機器などの仕入・販売を主な内容として事業活動を展開しております。」
(有価証券報告書より抜粋)

 株主優待制度廃止の理由は・・・・
「当社は、毎年6月30日及び12月31日現在の株主名簿及び実質株主名簿に記載又は記録された株主様に対し、優待品を贈呈させていただいております。このたび、株主の皆様のご要望等を勘案し、かつ株主の皆様への公平な利益還元のためには現金による配当の比率を高めることが有効であると判断した結果、株主様への優待品の贈呈を廃止させていただくことに致しました。」
(適時開示速報より)

 さて、いままでの優待内容は・・・ 毎年6月末と12月末の年2回

 100株以上  おこめ券2kg分
1,000株以上  3,000円相当のオリジナル「選べるギフト」


でした。

平成26年6月末日現在の株主名簿に記載または記録された株主さんへ進呈して廃止になりました。


では、今回の株価の推移は、

7/31終値  1,443円 15:30発表
8/1 終値  1,393円 前日比 -50円
  ↓
8/7 終値  1,384円 31日比 -59円

年間5円の増配と引き替えに優待が廃止になりました。
株価も一気に下がりましたね。
この株価の下げ、理由にあった「株主の皆様のご要望等を勘案し」って本当なんですかね〜〜?
「現金による配当の比率を高める」ともありますが、要望通りだったら株価が上がると思うんですけど。
100株で500円増配されてもねって感じですよね。


配当金による利益還元ということですが、利回りは・・・
平成26年12月期 45円 
8/7日時点の配当利回りは、約3.25%になります。
意外と3%超えで良い方ですね。

では、3月決算時の経営指標等の推移です。
 平成21年
第71期
平成22年
第72期
平成23年
第73期
平成24年
第74期
平成25年
第75期
 売上高(百万円)26,02524,24526,75226,88728,770
 純利益(百万円)2452096171,180722
 純利益率0.94%0.86%2.31%4.39%2.51%
 一株益(円)42.4036.18106.52202.86113.15
 自己資本比率23.7%26.8%26.8%30.3%37.6%
 一株当たり純資産(円)781.34790.64829.231,023.801,186.70
 配当(円)40.0040.0040.0040.0040.00
 ストック・オプション


第73期から第75期の3年間の売上成長率は 3.70%
純資産の成長率は 27.77%です。

純資産は年々上がっていますね。
73期から急に純利益など上がっていますが、自己資本比率も低めになっています。
ストック・オプションはやっていません。
表には載っていませんが、今期は営業キャッシュフローはマイナス、投資・財務はプラスになっていてあまり良くありません。


直近1年間の高値は、1,489円(2014/06/18)・安値は、1,261円(2013/09/02) です。

3年間では2013年5月の 1,506円が高値、2011年8月の 1,101円が安値でした。

株価もそんなに上下していないので、ある意味安定していますね。


売上高が近い同業種の細分類(水処理・環境装置)内での8/7現在の比較
*個人の計算なので他と多少のズレはあると思いますがご勘弁を・・・。
 ダイキアクシス
(東証二部 4245)
荏原実業
(東証一部 6328)
前澤工業
(東証一部 6489)
時価総額56億円 93億円 73億円 
株価908 1,384 343 
売上高(百万円)30,753 28,770 27,168 
純利益(百万円)403 722 484 
純利益率1.31% 2.51% 1.78% 
一株益(円)160.21 113.15 26.45 
現在PER6.98 12.87 15.18 
予想PER5.99 12.07 10.21 
現在PBR0.58 1.31 0.49 
現在ROE8.26% 10.14% 3.24% 
現在ROA2.14% 3.46% 1.51% 
自己資本比率27.5% 37.6% 47.3% 
予想配当利回り4.19% 3.25% 1.75% 
過去3年売上高成長率11.07% 3.70% 1.95% 
過去3年純資産成長率20.61% 27.77% 5.89% 
現在益回り14.32% 7.77% 6.59% 
予想益回り16.69% 8.29% 9.80% 

*「中分類」は、『300万口座』(2014/6/30時点)達成のSBI証券で口座を開設すると見れますよ?。



大株主の状況 
水島力夫5.95%
株式会社みずほ銀行3.94%
日本生命保険相互会社2.96%
東京海上日動火災保険株式会社2.23%



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現在株式益回り 7.77%
予想株式益回り 8.29%
(株式の利回りみたいなものです)


satou独自のバリュー投資指数  55 / 100

個人的に・・・
EPR・BPR的にはまだ割安です。
よく調べてないのですが3年前に指標がグッと良くなっているのがちょっと引っかかっています。
配当利回りは良いのですが、自己資本比率が低いと買い意欲も低くなりますね。
ストックオプションはやっていないのでこれは良いです。


ご判断は・・・・・お任せしまーす。あせあせ(飛び散る汗)








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