『焼津水産化学工業（株）』が2015/2/6に優待変更。今だと5年以上保有で利回りが10%以上に！！

2/6 15:00に株主優待制度の変更に関するお知らせがあった
「焼津水産化学工業（株） 」（東証第一部　2812）の情報です。


　どんな会社かというと・・・・
　当社と子会社３社(マルミフーズ㈱、大連味思開生物技術有限公司、ＵＭＩウェルネス㈱)で構成されており、事業は、調味料、機能食品、水産物及びその他の食品の製造・販売業務を営んでおります。
（有価証券報告書より抜粋）


　株主優待制度変更の理由は・・・・
『当社株式を長期保有していただいている株主様に対して、長らくのご支援にお応えするとともに、当社株式への投資の魅力を高め、長期的に当社株式を保有していただける株主様を更に増やしていくことを目的としております。』
（適時開示より）


　さて、その変更内容は・・・
変更前
　毎年3月末の年1回　

100株以上

自社関連商品

変更後　
　毎年3月末の年1回

100株以上	1年以上保有	4,000円相当の自社関連商品
100株以上	5年以上保有	8,000円相当の自社関連商品
500株以上	1年以上保有	8,000円相当の自社関連商品
500株以上	5年以上保有	12,000円相当の自社関連商品

です。

＊現行の株主優待制度は、平成27年3月31日現在の株主名簿に記録または記載された株主様への贈呈をもって終了し、平成28年3月31日現在の当社株主名簿に記載または記録された株主様から、変更後の新制度を適用させていただきます。

と言うことですので、今年の権利付き最終日までに保有すれば今年は現行の優待で貰えて、来年は変更後の優待を貰えるってことですね。
でも、一日でも過ぎると次に貰えるのは平成29年になるってことかな？この差は大きいですね。
ちなみに平成27年の権利付き最終日は3月26日です。


2/12日終値の株価が　1,015円だったので100株で最低　101,500円必要になります。
（他に手数料などかかります。）


では、今回の株価の推移は、

2/06終値	1,017円	15:00発表	売買高	7,100
2/09終値	1,005円	前日比　-12円	売買高	53,800
↓
2/012終値	1,015円	6日終値比　-2円	売買高	22,600

優待導入と同時に業績予想の修正が発表されて、前回よりも大幅に下回ったしまったので株価も下がってしまいました。
優待が無かったらもっと下がっていたかもしれないですね。


平成27年3月期の年間予想配当金は、24円です。
2/12時点の配当利回りは、約2.36％になります。

配当+優待概算の優待変更後の年間予想利回りは、

100株　1年以上	（101,500円）	6.31％	（6,400円相当）
100株　5年以上	（101,500円）	10.25％	（10,400円相当）
500株　1年以上	（507,500円）	3.94％	（20,000円相当）
500株　5年以上	（507,500円）	4.73％	（24,000円相当）

になります。（税引き前の利回りです）

100株で5年以上保有するとなんと10.25％になります。
（あくまで2015年2月12日の株価でですけど・・・）


では、3月決算時の経営指標等の推移です。

	平成22年 第51期(連)	平成23年 第52期(連)	平成24年 第53期(連)	平成25年 第54期(連)	平成26年 第55期(連)
売上高(百万円)	21,866	20,751	20,387	20,813	19,855
純利益(百万円)	1,111	222	667	886	921
純利益率	5.08％	1.07％	3.27％	4.26％	4.64％
一株益(円)	79.09	15.81	47.51	63.52	69.52
一株当たり純資産(円)	1,238.88	1234.50	1,269.24	1,352.39	1,462.98
自己資本比率	79.2％	83.4％	83.0％	84.1％	79.9％
配当(円)	22.00	22.00	22.00	23.00	26.00
配当性向	34.8％	310.3％	50.3％	33.7％	35.9％
営業CF(百万円)	2,183	699	1,505	1,386	1,399
投資CF(百万円)	△712	△519	△283	△1,408	△639
現金等末期残高(百万円)	2,948	2,513	3,282	2,379	4.347

売上高は下がっていますが、一株益や純資産は上がっています。
自己資本比率は高いですね。
前期のストックオプションは当社取締役８、当社従業員40、当社子会社取締役５になっていますが、自己株式の取得もやっています。


直近1年間の高値は、1,074円(2015/01/05)・安値は、910円（2014/04/11）　です。
3年間を見ても700円～1,100円がボックスになっています。


同業種の指標を比べてみましょう！！
独断で選んだ同業社と思うものの2015/2/12現在の比較です。
直近の一期分だけなのであくまでも比較ですよ〜〜。

	焼津水産化学工業	佐藤食品工業	アリアケジャパン
株主優待	有り/100株〜 自社製品	有り/500株〜 自社製品	無し
時価総額	132億円	91億円	1012億円
株価	1,015	983	3,085
売上高(百万円)	19,855	5,900	37,201
3年間売上年成長率	-1.31％	-4.90％	8.64％
純利益(百万円)	921	147	4,252
純利益率	4.64％	2.49％	11.43％
一株益(円)	69.5	23.6	133.6
予想配当金(円)	24.00	30.00	50.00
配当利回り	2.36％	3.05％	1.62％
配当性向	34.5％	127.1％	37.4％
ROE	5.0％	1.1％	8.7％
自己資本比率	79.9％	87.6％	83.0％
有利子負債依存度(前期)	8.68％	3.14％	1.14％
(3期前)	0.30％	3.27％	2.26％
(5期前)	2.58％	0.00％	6.96％
現在益回り	6.95％	1.60％	4.20％
予想益回り	7.47％	1.53％	5.01％
従業員平均年収	544万円	549万円	495万円
取締役平均報酬	1,340万円	1,000万円	1,711万円

佐藤食品がちょっと厳しそうですね。
でも、3社とも有利子負債が少ないようです。
焼津水産は益回りが良い感じですね。

大株主の状況
日油㈱	11.5％
㈱静岡銀行	5.0％
宝ホールディングス㈱	4.5％
鈴木 ミツヱ	4.1％
日本マスタートラスト信託銀行㈱	2.5％

＊個人その他は　49.9％です。


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では、一株益の推移を見てみます。

	焼津水産	佐藤食品	アリアケ
予想	59.4	21.9	159.2
前期	69.5	23.6	133.6
2期前	63.5	26.9	119.0
3期前	47.5	91.0	81.3
4期前	15.8	222.9	53.9
5期前	79.1	77.8	40.7
5年成長率	-3.2％	-25.8％	34.6％

アリアケは順調に上がっていて成長率は34.6％になっています。
焼津水産は4期前から徐々に上がっています。予想は下がっていますけど・・。
佐藤食品は下がってきちゃってますね。予想は上昇期待ですね。


個人的に・・・
焼津水産の優待はちょっと気になっていたのですが、最近は指標も気にするように
なっていて、一株益の成長率がマイナスになっていたので保有しない方向になりました。
益回りは良いので、このマイナスがなければ候補になっていたかも。


ご判断は・・・・・お任せしまーす。



最後に、ちょっと息抜き・・・・