『(株)エストラスト』が2016/1/8に株主優待制度の導入を発表!クオカードですが、今の利回り約4.5%!!



16/1/8 15:00に株主優待制度の導入に関するお知らせあった
(株)エストラスト 」(東証1部 3280)の情報です。


どんな会社かというと・・・・
 当社グループは、当社(株式会社エストラスト)及び連結子会社1社(株式会社トラストコミュニティ)で構成されており、山口県及び九州の主要都市を中心に、主に不動産分譲事業を展開しております。
 当社では、事業用地の仕入れを行い、分譲マンション及び分譲戸建を企画開発し、エンドユーザーに提供しております。また、株式会社トラストコミュニティにおいては、完成後のマンションの管理組合より建物管理業務を受託する不動産管理事業を行っております。
(有価証券報告書より抜粋)


優待制度導入の目的は・・・
株主の皆様の日頃からのご支援に感謝するとともに、当社株式への投資の魅力を高め、利益還元の強化の一環として、中長期にわたり株式を保有していただくことを目的としております。
(適時開示より抜粋)

その内容は・・・
毎年2月末の年1回
保有株式数優待内容
100株以上クオカード2,000分


開始時期
平成28年2月29日現在の株主名簿に記載された株主さんから開始です。

次回、株主優待制度の権利付き最終日は平成28年2月24日です。


1/15日終値の株価が 623円だったので優待権利の100株で最低 62,300円必要になります。
(他に手数料などかかります。)


では、今回の株価の推移は、
発表前1/8終値522円15:00発表 売買高12,800
発表後1/12終値622円始値比 +100円(+19.2%) 売買高32,400
発表後1/15終値623円8日終値比 +101円(+19.4%) 売買高48,700


第3四半期決算短信の発表と共に発表されて19%も値上がりしました!


平成28年2月期の年間予想配当金は・・・8.00円です。
1/15時点の配当利回りは、約1.28%になります。

配当+優待概算の年間予想利回りは、
100株(62,300円)4.49%(2,800円相当)
になります。(税引き前の利回りです)


では、2月連結決算経営指標等の推移です。
 平成23年
第13期
平成24年
第14期
平成25年
第15期
平成26年
第16期
平成27年
第17期
売上高6,064 6,948 8,689 10,286 11,941 
純利益
(純利益率)
144 
(2.4%)
280 
(4.0%)
472 
(5.4%)
543 
(5.3%)
586 
(4.9%)
一株益(円)35.95 69.54 110.76 108.83 103.95 
一株当たり純資産(円)95.51 165.05 306.29 420.19 551.06 
自己資本利益率46.3% 53.4% 43.4% 30.0% 21.3% 
営業CF546 △412 △538 △455 △875 
有利子負債
(依存率)
 
(%)
3,980 
(60.3%)
4,841 
(62.7%)
5,940 
(62.5%)
7,252 
(60.8%)

売上高、純利益、営業CF、有利子負債は百万円単位


5年間の売上高年平均成長率は 18.55%
5年間の一株益年平均成長率は 30.40%

この5年間の成長率は高いですね。


直近1年間の、高値は715円(2015/02/18)・安値は、495円(2015/12/24) です。

この一年間は、昨年の8月に急降下しています。

2016/1/15終値  623円
2015/1/15終値  680円
2014/1/15終値  895円
2013/1/15終値  637円


さて、ここでsatou独自の連結指標チェックです。
5年間で・・・

・売上げは毎年順調に上がっているか 
     順調に上がっています。

・営業活動によるキャッシュ・フローで赤字はないか
     24年から赤字になっています。

・一株益は安定して順調に上がっているか
     25年から下がり気味です。

・一株純資産は順調に上がっているか
     上がっています。

・自己資本比率は60%以上か
     27年は28.5%で、平均で17.7%と低いです。

・自己資本利益率は平均で10%超えているか
     27年は21.3% 平均 38.9%と高いのですが、負債が多いのでどうでしょう。

・配当は連続しているか
     25年から続いています。

・有利子負債依存率は10%以内か
     27年度は、60.8% 4年平均でも61.6%と高めです。

・流動負債合計/流動資産合計が50%以内か
     27年は50.1% 

・ストック・オプションはやってないか
     やっていません。 

(55/100)

*取締役平均報酬額は、1142万円
*従業員の年間平均額は、444万円


予想PERは 6.4倍、益回りは 15.6% です。
グレアムは15倍以下を買いとしているので、15倍の買いの株価は 1,459円になります。
グレアム流だと今の株価は割安になりますね。


大株主の状況(上位5件) 
笹原友也(代表取締役社長) 31.6%
岡部産業株式会社 4.3%
極東ホールディングス株式会社 2.9%
古谷庄治 2.8%
松川徹(代表取締役専務) 2.6%




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四季報に載っている「比較会社」の主な指標です。2016/1/15現在


 エストラスト
(東証1部)
リベレステ
(東証1部)
新日本建物
(JASDQ)
株主優待100株〜クオカード100株〜宿泊券無し
時価総額38億円 88億円 26億円 
株価623 698 132 
売上高(百万円)11,941 7,501 9,230 
純利益(百万円)586 1,645 527 
純利益率4.9% 21.9% 5.7% 
予想一株益(円)97.29 55.53 28.12 
自己資本比率28.5% 64.5% 44.5% 
有利子負債(百万円)7,252 3,550 3,016 
有利子負債依存度60.8% 21.4% 49.4% 
PBR1.05倍 0.80倍 0.91倍 
ROE21.29% 16.35% 21.48% 
ROA5.47% 9.95% 7.49% 
予想PER6.40倍 12.57倍 4.69倍 
直近5年売上高成長率18.55% 3.83% 0.79% 
直近5年一株益成長率3.93% 44.59% 5.84%(24年〜) 
予想益回り15.63% 7.96% 21.32% 
予想配当(利回り)8.00円(1.28%)35.00円(5.01%)0.00円(0.00%)
取締役平均報酬1142万円 2542万円 2325万円 
従業員平均年収444万円 611万円 620万円 
ストックオプション無し 無し 無し 


では、一株益の推移を見てみます。
 平成23年平成24年平成25年平成26年平成27年
エストラスト35.95 69.54 110.76 108.83 103.95 
リベレステ29.83 112.16 32.70 25.70 130.37 
新日本建物△16.80 4.47 11.64 15.98 21.28 



あくまでも個人的に・・・
不動産関係は安定性がなさそうでどうも・・・・って感じです。


ご判断は・・・・・ご自身の責任でお願いしま〜〜す。






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