『カンダホールディングス』が2016/2/1に株主優待制度の変更を発表!図書カードですが、100株で今現在で配当+優待概算利回り3%超えです。(他社比較表有り)



2016/2/1 15:00に株主優待制度の変更に関するお知らせがあった
カンダホールディングス」(東証2部 9059)の情報です。


📝どんな会社かというと・・・・

 当社グループ(当社及び当社の関係会社)は、当社及び子会社23社で構成されており、物流業者として永年にわたる豊富な経験と実績を生かし、貨物自動車運送事業、物流システム事業、国際物流事業、その他物流管理業務から物流作業までの各分野に対応できる物流業者として、多くの物流関連事業の展開を行っております。また、この業務と関連して不動産賃貸事業、ソフトウェア開発事業、車両、コンピュータ等のリース事業及びファイナンス事業を営んでおります。
《有価証券報告書より抜粋》


📝株主優待制度変更の理由は・・・

 当社は、株主の皆様からの日頃のご支援に感謝するとともに、投資魅力を高め、より多くの方に当社株主を保有していただくことを目的として株主優待制度を実施してまいりました。
今般、公平性の観点より保有株式数の細分化と、更なる当社株式の投資魅力を高めるという観点より優待内容の充実を柱とする株主優待制度へ変更させていただくことといたしました
《適時開示より抜粋》


📝その内容は・・・

変更前
 毎年3月末の年1回 
100株以上 500円のクオカード1枚
1,000株以上 1,000円の図書カード1枚
3,000株以上 1,000円の図書カード2枚
5,000株以上 1,000円の図書カード3枚

変更後 
 毎年3月の年1回
100株以上 図書カード1,000円分
500株以上 図書カード2,000円分
1,000株以上 図書カード3,000円分
2,000株以上 図書カード4,000円分
3,000株以上 図書カード5,000円分
です。(下線が変更箇所)

なかなか良い優待拡充だと思いますよ〜〜。


📝開始時期

平成28年3月31日現在の株主名簿に記載された株主さんから開始です。
次回、株主優待制度の権利付き最終日は平成28年3月28日です。


2016/2/5終値の株価が821円だったので優待権利の100株で現在は最低82,100円必要になります。
(他に手数料などかかります。)


📝では、今回の株価の推移は、

発表前2/1終値798円15:00発表 売買高7,900
発表後2/2終値858円前日比 +60円(+7.5%) 売買高47,300
発表後2/5終値821円1日終値比 +23円(+2.9%) 売買高7,600


高値は890円まで上がりましたが、これまた日経平均が下がってしまいましたので
2/5終値で821円になってしまいました。


平成28年3月期の年間予想配当金は・・・20.00円です。(4円の特別配当含む)
2/5時点の配当利回りは、約2.44%になります。


📝今現在優待が変更になったと仮定しての配当+優待概算の年間予想利回りは、

100株(82,100円)3.65%(3,000円相当)
500株(410,500円)2.92%(12,000円相当)
1,000株(821,000円)2.80%(23,000円相当)
2,000株(1,642,000円)2.68%(44,000円相当)
3,000株(2,463,000円)2.64%(65,000円相当)
になります。(税引き前の利回りです)

利回りは100株が一番良いですね!


📝3月連結決算経営指標等の推移です。
 平成23年
第98期
平成24年
第99期
平成25年
第100期
平成26年
第101期
平成27年
第102期
売上高23,198 25,483 28,104 32,612 34,490 
純利益
(純利益率)
336 
(1.4%)
661 
(2.6%)
561 
(2.0%)
456 
(1.4%)
711 
(2.1%)
一株益(円)31.25 61.47 52.19 42.38 66.11 
一株当たり純資産(円)1,044.67 1,101.52 1,150.30 1,174.19 1,235.48 
自己資本利益率3.0% 5.7% 4.6% 3.6% 5.5% 
営業CF1,090 2,690 907 1,737 2,188 
有利子負債
(依存率)
11,540 
(38.1%)
11,502 
(34.3%)
15,139 
(40.9%)
15,003 
(40.6%)
14,883 
(39.5%)
売上高、純利益、営業CF、有利子負債は百万円単位

有利子負債が多いですけど職業柄しょうがないんですかねえ?
下記比較会社も参考にして下さい。


5年間の売上高年平均成長率は 10.42%
5年間の一株益年平均成長率は 20.60%

売上、一株益共成長率は良いですね。


📝過去同日の株価の推移です。

2016/2/5終値  821円
2015/2/5終値  556円
2014/2/5終値  444円
2013/2/5終値  381円
2012/2/5終値  332円

直近1年間の、高値は858円(2016/2/2)・安値は、555円(2015/4/2) です。

株価はこの5年間で2.5倍に上がっていますので上下しても売るなってことですかね?


📝さて、ここでsatou独自の指標チェックです。

・売上げは毎年順調に上がっているか・・・ 
  晴れ.png 上がっています。

・営業活動によるキャッシュ・フローで赤字はないか・・・
  晴れ.png ありません。

・一株益は安定して順調に上がっているか・・・
  曇り晴れ.png 安定感はないものの上がっています。

・一株純資産は順調に上がっているか・・・
  晴れ.png 順調に上がっています。

・自己資本比率は60%以上か・・・
  雨.png 27年は35.3%と低めで、平均でも35.1%と低めです。

・自己資本利益率は平均で10%超えているか・・・
  雨.png 27年は5.5% 平均で4.5%とこちらも低めです。

・配当は連続しているか・・・
  晴れ.png 続いています。

・有利子負債依存率は10%以内か・・・
  晴れ.png 27年は39.5%と高めです。

・流動負債合計/流動資産合計が50%以内か・・・
  雨.png 27年は161.9% で流動負債の方がかなり多いです。

・ストック・オプションはやっていないか・・・
  晴れ.png やっていません。 

(65/100)
売上などはほどんと問題ないと思いますが、やはり負債が多いのが気になりますね〜〜。
こちらも同業者と比べないと分からないですね・・・。

*取締役平均報酬額は、1831万円
*従業員の年間平均額は、610万円


予想PERは 5.93倍、益回りは 16.9% です。
グレアムは15倍以下を買いとしているので、15倍の買いの株価は 2,076円になりますのでグレアム流だと今の株価はかなり割安になりますね。


大株主の状況(上位5社)
有限会社原島不動産 25.16%
カンダ従業員持株会 4.23%
有限会社司光 4.03%
株式会社三井住友銀行 3.51%
原島 藤壽 2.99%
*個人その他は 50.00%です。

 株式の保有状況(計上額上位5社)
㈱アイティフォー250,000株  継続的取引関係の維持
㈱メディパルホールディングス60,180株  継続的取引関係の維持
㈱ワークマン16,533株  継続的取引関係の維持
㈱ケーヨー100,000株  継続的取引関係の維持
東洋証券㈱55,800株  株式情報収集関係維持
他8社掲載



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📝四季報に載っている「比較会社」の主な指標です。


カンダ
ホールディングス
(東証2部)
東部ネットワーク
(JASDAQ)
遠州トラック
(JASDAQ)
株主優待100株〜図書カード無し1,000株〜商品
時価総額95億円 64億円 61億円 
株価(単元株数)821(100株) 1,125(100株) 818(100株) 
売上高(百万円)34,490 11,940 24,137 
純利益(百万円)711 658 145 
純利益率2.1% 5.5% 0.6% 
予想一株益(円)138.44 123.54 60.31 
自己資本比率35.3% 78.9% 46.3% 
有利子負債(百万円)14,883 490 8,577 
有利子負債依存度39.5% 2.5% 36.2% 
流動負債/流動資産161.9% 33.8% 123.3% 
PBR0.61倍 0.38倍 0.55倍 
ROE5.48% 4.30% 1.33% 
ROA1.90% 3.40% 0.60% 
直近5年売上高成長率10.42% 4.55% 2.52% 
直近5年一株益成長率20.60% 10.60% -22.51% 
予想PER5.93倍 9.11倍 13.56倍 
予想益回り16.86% 11.00% 7.37% 
予想配当(利回り)20.00円(2.44%)15.00円(1.33%)16.00円(1.96%)
取締役平均報酬1831万円 1652万円 1766万円 
従業員平均年収610万円 439万円 462万円 
ストックオプション無し 無し 無し 
(直近の決算より。株価などは2016/2/5現在。)


では、一株益の推移を見てみます。
 平成23年平成24年平成25年平成26年平成27年成長率
カンダHD31.25 61.47 52.19 42.38 66.11 20.60% 
東部ネット80.78 81.72 95.06 103.51 120.89 10.60% 
遠州トラック51.19 50.02 58.40 34.22 19.54 -22.51% 



あくまでも個人的に・・・
上記3社の中では東部ネットワークが有利子負債が少なくて一株益も順調に上がっていて良さそうですね。自己資本利益率が低めなのが難点ですけど・・。

でも、ご判断は・・・・・ご自身の責任でお願いしま〜〜す。






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