『カンダホールディングス』が2016/2/1に株主優待制度の変更を発表！図書カードですが、100株で今現在で配当+優待概算利回り3％超えです。（他社比較表有り）

2016/2/1　15:00に株主優待制度の変更に関するお知らせがあった
「カンダホールディングス」（東証２部　9059）の情報です。


📝どんな会社かというと・・・・

　当社グループ（当社及び当社の関係会社）は、当社及び子会社23社で構成されており、物流業者として永年にわたる豊富な経験と実績を生かし、貨物自動車運送事業、物流システム事業、国際物流事業、その他物流管理業務から物流作業までの各分野に対応できる物流業者として、多くの物流関連事業の展開を行っております。また、この業務と関連して不動産賃貸事業、ソフトウェア開発事業、車両、コンピュータ等のリース事業及びファイナンス事業を営んでおります。
《有価証券報告書より抜粋》


📝株主優待制度変更の理由は・・・

　当社は、株主の皆様からの日頃のご支援に感謝するとともに、投資魅力を高め、より多くの方に当社株主を保有していただくことを目的として株主優待制度を実施してまいりました。
今般、公平性の観点より保有株式数の細分化と、更なる当社株式の投資魅力を高めるという観点より優待内容の充実を柱とする株主優待制度へ変更させていただくことといたしました
《適時開示より抜粋》


📝その内容は・・・

変更前
　毎年３月末の年１回　

100株以上	500円のクオカード１枚
1,000株以上	1,000円の図書カード１枚
3,000株以上	1,000円の図書カード２枚
5,000株以上	1,000円の図書カード３枚

変更後　
　毎年３月の年１回

100株以上	図書カード1,000円分
500株以上	図書カード2,000円分
1,000株以上	図書カード3,000円分
2,000株以上	図書カード4,000円分
3,000株以上	図書カード5,000円分

です。（下線が変更箇所）

なかなか良い優待拡充だと思いますよ〜〜。


📝開始時期

平成28年３月31日現在の株主名簿に記載された株主さんから開始です。
次回、株主優待制度の権利付き最終日は平成28年３月28日です。


2016/2/5終値の株価が821円だったので優待権利の100株で現在は最低82,100円必要になります。
（他に手数料などかかります。）


📝では、今回の株価の推移は、

発表前2/1終値	798円	15:00発表	売買高	7,900
発表後2/2終値	858円	前日比　+60円（+7.5％）	売買高	47,300
発表後2/5終値	821円	1日終値比　+23円（+2.9％）	売買高	7,600

高値は890円まで上がりましたが、これまた日経平均が下がってしまいましたので
2/5終値で821円になってしまいました。


平成28年３月期の年間予想配当金は・・・20.00円です。（4円の特別配当含む）
2/5時点の配当利回りは、約2.44％になります。


📝今現在優待が変更になったと仮定しての配当+優待概算の年間予想利回りは、

100株	（82,100円）	3.65％	（3,000円相当）
500株	（410,500円）	2.92％	（12,000円相当）
1,000株	（821,000円）	2.80％	（23,000円相当）
2,000株	（1,642,000円）	2.68％	（44,000円相当）
3,000株	（2,463,000円）	2.64％	（65,000円相当）

になります。（税引き前の利回りです）

利回りは100株が一番良いですね！


📝３月連結決算経営指標等の推移です。

	平成23年 第98期	平成24年 第99期	平成25年 第100期	平成26年 第101期	平成27年 第102期
売上高	23,198	25,483	28,104	32,612	34,490
純利益 (純利益率)	336　 （1.4％）	661　 （2.6％）	561　 （2.0％）	456　 （1.4％）	711　 （2.1％）
一株益(円)	31.25	61.47	52.19	42.38	66.11
一株当たり純資産(円)	1,044.67	1,101.52	1,150.30	1,174.19	1,235.48
自己資本利益率	3.0％	5.7％	4.6％	3.6％	5.5％
営業CF	1,090	2,690	907	1,737	2,188
有利子負債 （依存率）	11,540　 （38.1％）	11,502　 （34.3％）	15,139　 （40.9％）	15,003　 （40.6％）	14,883　 （39.5％）

売上高、純利益、営業CF、有利子負債は百万円単位

有利子負債が多いですけど職業柄しょうがないんですかねえ？
下記比較会社も参考にして下さい。


５年間の売上高年平均成長率は　10.42％、
５年間の一株益年平均成長率は　20.60％

売上、一株益共成長率は良いですね。


📝過去同日の株価の推移です。

2016/2/5終値　　821円
2015/2/5終値　　556円
2014/2/5終値　　444円
2013/2/5終値　　381円
2012/2/5終値　　332円

直近1年間の、高値は858円(2016/２/２)・安値は、555円（2015/４/２）　です。

株価はこの5年間で2.5倍に上がっていますので上下しても売るなってことですかね？


📝さて、ここでsatou独自の指標チェックです。

・売上げは毎年順調に上がっているか・・・　
　　　上がっています。

・営業活動によるキャッシュ・フローで赤字はないか・・・
　　　ありません。

・一株益は安定して順調に上がっているか・・・
　　　安定感はないものの上がっています。

・一株純資産は順調に上がっているか・・・
　　　順調に上がっています。

・自己資本比率は60％以上か・・・
　　　27年は35.3％と低めで、平均でも35.1％と低めです。

・自己資本利益率は平均で10％超えているか・・・
　　　27年は5.5％　平均で4.5％とこちらも低めです。

・配当は連続しているか・・・
　　　続いています。

・有利子負債依存率は10％以内か・・・
　　　27年は39.5％と高めです。

・流動負債合計／流動資産合計が50％以内か・・・
　　　27年は161.9％　で流動負債の方がかなり多いです。

・ストック・オプションはやっていないか・・・
　　　やっていません。　

（65/100）
売上などはほどんと問題ないと思いますが、やはり負債が多いのが気になりますね〜〜。
こちらも同業者と比べないと分からないですね・・・。

＊取締役平均報酬額は、1831万円
＊従業員の年間平均額は、610万円


予想PERは　5.93倍、益回りは　16.9％　です。
グレアムは15倍以下を買いとしているので、15倍の買いの株価は　2,076円になりますのでグレアム流だと今の株価はかなり割安になりますね。

大株主の状況（上位５社）
有限会社原島不動産	25.16％
カンダ従業員持株会	4.23％
有限会社司光	4.03％
株式会社三井住友銀行	3.51％
原島　藤壽	2.99％

＊個人その他は　50.00％です。

株式の保有状況（計上額上位５社）
㈱アイティフォー	250,000株	継続的取引関係の維持
㈱メディパルホールディングス	60,180株	継続的取引関係の維持
㈱ワークマン	16,533株	継続的取引関係の維持
㈱ケーヨー	100,000株	継続的取引関係の維持
東洋証券㈱	55,800株	株式情報収集関係維持

他８社掲載



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📝四季報に載っている「比較会社」の主な指標です。

	カンダ ホールディングス (東証２部)	東部ネットワーク (JASDAQ)	遠州トラック (JASDAQ)
株主優待	100株〜図書カード	無し	1,000株〜商品
時価総額	95億円	64億円	61億円
株価（単元株数）	821（100株）	1,125（100株）	818（100株）
売上高(百万円)	34,490	11,940	24,137
純利益(百万円)	711	658	145
純利益率	2.1％	5.5％	0.6％
予想一株益(円)	138.44	123.54	60.31
自己資本比率	35.3％	78.9％	46.3％
有利子負債(百万円)	14,883	490	8,577
有利子負債依存度	39.5％	2.5％	36.2％
流動負債／流動資産	161.9％	33.8％	123.3％
PBR	0.61倍	0.38倍	0.55倍
ROE	5.48％	4.30％	1.33％
ROA	1.90％	3.40％	0.60％
直近5年売上高成長率	10.42％	4.55％	2.52％
直近5年一株益成長率	20.60％	10.60％	-22.51％
予想PER	5.93倍	9.11倍	13.56倍
予想益回り	16.86％	11.00％	7.37％
予想配当（利回り）	20.00円（2.44％）	15.00円（1.33％）	16.00円（1.96％）
取締役平均報酬	1831万円	1652万円	1766万円
従業員平均年収	610万円	439万円	462万円
ストックオプション	無し	無し	無し

（直近の決算より。株価などは2016/2/5現在。）

では、一株益の推移を見てみます。

	平成23年	平成24年	平成25年	平成26年	平成27年	成長率
カンダHD	31.25	61.47	52.19	42.38	66.11	20.60％
東部ネット	80.78	81.72	95.06	103.51	120.89	10.60％
遠州トラック	51.19	50.02	58.40	34.22	19.54	-22.51％

あくまでも個人的に・・・
上記3社の中では東部ネットワークが有利子負債が少なくて一株益も順調に上がっていて良さそうですね。自己資本利益率が低めなのが難点ですけど・・。

でも、ご判断は・・・・・ご自身の責任でお願いしま〜〜す。