『大王製紙株式会社』が2016/9/14に株主優待制度の導入を発表！さて、この紙関係会社の優待内容と成績（指標）はどんなもんでしょう〜？

2016/9/14　16:00に 株主優待制度の導入に関するお知らせがあった
「大王製紙株式会社」（東証1部）の優待内容と業績はどんなもんでしょう。

簡単な同業他社比較もありますよ〜。

大王製紙は、紙・板紙製品及び家庭紙製品の製造販売を主な事業内容とし、これに関連する原材料の調達、物流及びその他の事業活動を展開している会社です。




📝　株主優待制度導入の目的は・・・

　「株主の皆様の日頃のご支援に感謝いたすとともに、当社株式への投資の魅力を高め、中長期にわたって多くの株主の皆様に当社株式を継続して保有していただくことを主な目的として、株主優待制度を導入いたします。」
《適宜開示速報より抜粋》


📝　その内容は・・・

　毎年３月末の年１回
　　　300株以上　1,000円相当の自社製品
　　1,000株以上　2,000円相当の自社製品




📝　開始時期

平成29年３月末現在の株主名簿に記載または記録された株主さんを対象です。
＊今回の権利付き最終日は28日です。

2016/9/16終値の株価が1,185円だったので優待権利の300株で現在は最低355,500円必要になります。
（他に手数料などかかります。）


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📝　では、発表後の株価推移は・・・

発表前9/14終値	1,184円	16:00発表	出来高	372,800
発表後9/15終値	1,198円	前終値比　+14円（+1.2％）	出来高	240,100
発表後9/16終値	1,185円	14日終値比　+1円（-0.1％）	出来高	275,700

ほとんど株価も出来高もほとんど変わらなかったですね。
優待効果での株価の上昇は無かったみたいです。


平成29年３月期の年間予想配当金は・・・10.5円です。
9/16時点の配当利回りは、約0.89％になります。


📝　今現在の優待が行われたと仮定しての優待概算の年間予想利回りは・・・

　300株以上　（355,500円）2.83％（4,150円相当）
1,000株以上（1,885,000円）0.66％（12,500円相当）

📝　３月連結決算経営指標等の推移です。

	平成24年 第101期	平成25年 第102期	平成26年 第103期	平成27年 第104期	平成28年 第105期
売上高	408,986	407,362	430,055	450,239	474,077
純利益 (純利益率)	△5,321　 （---％）	15,109　 （3.7％）	6,293　 （1.5％）	13,209　 （2.9％）	14,594　 （3.1％）
一株益(円)	△43.13	126.51	51.52	93.48	100.15
一株当たり純資産(円)	680.29	821.21	875.39	1,059.78	1,119.24
自己資本利益率	△6.3％	16.8％	6.1％	10.0％	9.2％
営業CF	23,775	50,805	58,091	44,740	47,011
有利子負債 （依存率）	396,373　 （66.5%）	440,998　 （66.9％）	406,632　 （62.9％）	366,613　 （56.2％）	353,948　 （53.9％）

売上高、純利益、営業CF、有利子負債は百万円単位

売上・純資産は上がってますが、有利子負債が多いですね〜〜。


直近1年間の、高値は1,271円(2015/11/20)・安値は、866円（2016/2/24）　です。


📝過去同日の株価の推移です。

2016/9/14終値	1,184円
2015/9/14終値	1,061円
2014/9/16終値	942円
2013/9/17終値	568円
2012/9/14終値	499円

長いスパンで見るとこの5年では約2.4倍上がっています。



📝さて、ここでsatou独自の指標チェックです。

・売上げは毎年順調に上がっているか・・・　
　　　ほぼ上がっています。

・営業活動によるキャッシュ・フローで赤字はないか・・・
　　　ありません。

・一株益は安定して順調に上がっているか・・・
　　　マイナスがあったり上がったり下がったりですが、一応上がっています。

・一株純資産は順調に上がっているか・・・
　　　上がっています。

・自己資本比率は60％以上か・・・
　　　27年は24.9％で、平均では18.9％と低いです。。

・自己資本利益率は平均で10％超えているか・・・
　　　27年は9.2％　平均では7.2％とちょっとだけ低めです。

・配当は連続しているか・・・
　　　続いています。

・有利子負債依存率は10％以内か・・・
　　　50％以上と結構高めです。

・流動負債合計／流動資産合計が50％以内か・・・
　　　27年は85％　で流動資産がちょびっと多いです。

・ストック・オプションはやっていないか・・・
　　　やっていません。　

ストックオプションもやっていませんが、負債も多く指標的にはあまり安定していない感じですね〜。

＊取締役平均報酬額は、1769万円
＊従業員の年間平均額は、629万円



予想PERは　13.28倍、予想益回りは　7.5％　です。
大王製紙の業種は「パルプ・紙」になっています。
パルプ・紙の業種平均PERは12.7倍ですのでちょっと割高傾向ですね。

大株主の状況（上位５社）
北越紀州製紙株式会社	21.23％
株式会社伊予銀行	4.74％
株式会社愛媛銀行	4.63％
大王海運株式会社	3.64％
愛媛製紙株式会社	3.57％

＊個人その他は　12.52％です。

株式の保有状況
㈱リクルートホール ディングス	1,500,000株	取引関係の維持・ 　強化を目的とした長期保有
㈱伊予銀行	3,508,300株	借入先金融機関との関係維持・ 　強化を目的とした長期保有
凸版印刷㈱	2,132,663株	取引関係の維持・ 　強化を目的とした長期保有
特種東海製紙㈱	4,901,000株	業務提携関係の強化・ 　円滑化を目的とした長期保有
ザ・パック㈱	570,079株	取引関係の維持・ 　強化を目的とした長期保有

他25社掲載


📝　四季報に載っている「比較会社」の主な指標です。

	大王製紙ｳ (東証１部/連)	王子HLD (東証1部/連)	日本製紙 (東証1部/連)
株主優待	有り･300株〜	無し	有り･100株
設立年	1943年	1949年	1949年
時価総額	1769億円	4098億円	2133億円
株価（単元株数）	1,185（100株）	404（1,000株）	1,835（100株）
売上高(百万円)	474,077	1,433,595	1,007,097
純利益(百万円)	14,594	15,257	2,424
純利益率	3.1％	1.1％	0.2％
予想一株益(円)	89.21	38.44	155.51
自己資本比率	24.9％	30.7％	30.3％
有利子負債(百万円)	353,948	777,733	702,091
有利子負債依存度	53.9％	40.2％	50.5％
流動負債／流動資産	85.0％	88.4％	89.5％
ROE	9.19％	11.78％	0.53％
ROA	2.23％	7.50％	0.17％
直近3年売上高成長率	4.99％	3.72％	△3.49％
予想PER	13.28倍	10.51倍	11.80倍
PBR	1.07倍	0.69倍	0.52倍
予想益回り	7.53％	9.51％	8.47％
予想配当（利回り）	10.5円（0.89％）	10円（2.48％）	60円（3.27％）
取締役平均報酬	1769万円	4530万円	5557万円
従業員平均年収	629万円	722万円	687万円
ストックオプション	無し	有り	無し
筆頭株主	北越紀州製紙㈱	日本ﾏｽﾀｰﾄﾗｽﾄ 信託銀行㈱	いちごﾄﾗｽﾄ･ ﾋﾟｰﾃｨｰｲｰ･ﾘﾐﾃｯﾄﾞ
ウェブサイト	HPへ	HPへ	HPへ

（直近の決算より。株価などは2016/9/13現在。）

流動負債／流動資産は数値が小さい方が流動資産が多いです。

では、一株益の推移を見てみます。

	４期前	３期前	２期前	１期前	直近期	次期予想
大王製紙/td>	△43.13	126.51	51.52	93.48	100.15	89.21
王子HLD	22.46	25.93	34.22	17.55	15.44	38.44
日本製紙	△386.59	38.43	196.67	200.27	20.95	155.51

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売買ご判断は・・・・・ご自身の責任でお願いしま〜〜す。