『(株)コモ』が2017/1/11に株主優待制度を変更!パン系の会社ですが、どんな風に変わって業績ははどんな感じでしょうか?


2017/1/11 15:00に株主優待制度の変更に関するお知らせがあった
株式会社 コモ」(JASDAQ)の内容と業績はどんな感じ?



株式会社コモは、パネトーネ種を使用するロングライフパン(賞味期間が35~90日)の製造・販売を行っている会社です。


📝  変更の理由は・・・

当社は、株主の皆様の日頃のご支援にお応えするとともに、当社製品を幅広くご理解いただき、多くの方に株式を保有していただくことを目的といたしまして、株主優待制度を実施してまいりました。お陰さまで好評をいただき、平成 28 年 9 月 30 日現在で、11,000名を超える株主様のご支援をいただけるまでになり、個人株主様の増加につきましても、一定の成果を上げることができたと考えております。
このような状況を踏まえ、また、優待制度におけるコストの見直しという観点から、株主優待の実施方法について慎重に検討を重ねてまいりました結果、優待容の一部を変更させていただくことといたしました。株主の皆様におかれましては、何卒ご理解を賜りますようお願い申しあげます。
《適時開示より》


📝  その内容は・・・

変更前
 毎年3月末と9月末の年2回
100株以上 1,500円相当の自社製品
1,000株以上 毎月1回、1,500円相当の自社製品



変更後
 毎年3月末の年1回

100株以上 3,000円相当の自社製品
1,000株以上 年6回、3,000円相当の自社製品
実質的には変わらない感じで株価も変化がありませんでしたね。


📝 開始と贈呈時期

平成29年3月末日現在の株主名簿に記載または記録された株主さんを対象に開始で5月に、1,000株の株主さんには6月〜翌年4月の偶数月(年6回)に発送を予定しています。
(この権利を得るには、平成29年2月28日までに保有して下さい。)
3月28日の間違いでした、訂正します。




2017/1/13終値の株価が2,360円だったので優待権利の100株で現在は最低236,000円必要になります。
(他に手数料などかかります。)



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📝 では、発表後の株価推移は・・・


発表前1/11終値2,353円15:00発表 出来高2,900
発表後1/12終値2,354円前日終値比 +1円(+0.04%) 出来高2,100
発表後1/13終値2,360円11日終値比 +7円(+0.3%) 出来高3,600




平成29年3月期の年間予想配当金は・・・7円です。

1/13時点の配当利回りは、約0.30%になります。


📝 現在、変更が行われたと仮定した優待概算の年間予想利回りは・・・

100株 (236,000円)1.57%(3,700円相当)
1,000株 (2,360,000円)1.06%(25,000円相当)
(税金などは考慮していません。)


📝 3月連結決算経営指標等の推移です。
 平成24年
第28期
平成25年
第29期
平成26年
第30期
平成27年
第31期
平成28年
第32期
売上高5,426 5,393 5,476 5,508 5,493 
純利益
(純利益率)
65 
(1.12%)
52 
(0.96%)
72 
(1.31%)
80 
(1.45%)
99 
(1.80%)
一株益(円)18.15 14.35 20.03 22.81 28.55 
一株当たり純資産(円)285.95 295.77 308.41 255.26 272.49 
自己資本利益率6.5% 4.9% 6.6% 8.1% 10.8% 
営業CF613 310 232 323 414 
有利子負債
(依存率)
2,611 
(55.6%)
2,488 
(53.5%)
2,168 
(50.6%)
2,375 
(55.6%)
2,190 
(52.0%)
売上高、純利益、営業CF、有利子負債は百万円単位

売上は微増ですが、一株益は上がっていますね。
有利子依存率は50%台になっています。


直近1年間の高値は、2,384円(2016/3/28)・安値は、2,222円(2016/2/12)です。


📝 発表日終値の過去同日株価の推移です。(昇順)

2013/1/11終値1,590円
2014/1/14終値1,730円
2015/1/13終値2,030円
2016/1/12終値2,261円
2017/1/11終値2,353円

長いスパンで見るとこの5年では株価は、約1.5倍ほど上がっています。


📝 直近5年間の指標チェックです。

・売上げは毎年順調に上がっているか・・・ 
  曇り.png ほぼ横ばいです。

・営業活動によるキャッシュ・フローで赤字はないか・・・
  晴れ.png ありません。

・一株益は安定して順調に上がっているか・・・
  晴れ.png まあまあ上がっています。

・一株純資産は順調に上がっているか・・・
  晴れ曇.png 一度上がりましたが5期前より下がってしまいました。

・自己資本比率は60%以上か・・・
  雨.png 27年は22.5%で平均22.9%です。

・自己資本利益率は平均で10%超えているか・・・
  曇り晴れ.png 28年は10.8%で平均7.4%です。

・配当は連続しているか・・・
  晴れ.png 連続しています。配当性向25.0%

・有利子負債依存率は10%以内か・・・
  雨.png 28年は52%で他の期でも50%以上で高いです。

・流動負債合計/流動資産合計が50%以内か・・・
  晴れ.png 27年は186.9% で流動負債が多いです。

・今期の有価証券報告書にストック・オプションの記載はあるか・・・
  晴れ.png ありません。


*取締役平均報酬額は、911万円
*従業員の年間平均額は、479万円



予想PERは 79.3倍、予想益回りは 1.26% です。
株式会社コモの業種は「食料品」になっています。
食料品業種の全市場平均PERは21.4倍ですので「すごく割高」ですね。


📝 大株主の状況(上位5社)

舟橋 一輝 4.32%
舟橋 康太 4.32%
㈱株式会社富士エコー 4.13%
㈱十六銀行 4.11%
日清製粉㈱ 1.40%
*個人その他は全体の 83.07%です。


📝 株式の保有状況

銘柄株式数貸借対照表計上額
㈱十六銀行179,000株60,144,000



📝 「パン関係」で売上が高い銘柄と近い銘柄での比較です。
山崎パン
(東証一部/連)
コモ
(JQS/連)
日糧パン
(札証/単)
株主優待1,000株〜
自社製品
100株〜
自社製品
1,000株〜
自社製品
設立年1948年1984年1946年
時価総額4927億円 85億円 40億円 
株価(単元株数)2,237(100株)2,351(100株)194(1,000株)
5年間の株価比+120.14% +55.82% +96.9% 
売上高(百万円)1,027,199 5,493 17,790 
純利益(百万円)11,095 99 280 
純利益率1.08% 1.80% 1.57% 
予想一株益(円)77.47 29.64 10.98 
自己資本比率38.8% 22.5% 33.1% 
有利子負債(百万円)102,867 2,190 2,226 
有利子負債依存度14.7% 52.0% 17.7% 
流動負債/流動資産93.1% 196.6% 114.0% 
ROE4.28% 10.80% 6.96% 
ROA1.58% 2.33% 2.22% 
直近3年売上高成長率3.00% 0.16% 2.08% 
直近5年売上高成長率2.44% 0.31% -0.2% 
予想PER28.88倍 79.32倍 17.67倍 
PBR1.78倍 8.25倍 0.94倍 
予想益回り3.46% 1.26% 5.66% 
今期1株配当(配当性向)16円(38.0%)7円(25.0%)0円(---%)
予想1株配当(利回り)16円(0.72%)7円(0.30%)0円(0.00%)
取締役平均報酬3642万円 911万円 1140万円 
従業員平均年収566万円 479万円 400万円 
ストックオプション無し 無し 無し 
筆頭株主㈱飯島興産舟橋一輝山崎製パン㈱
ウェブサイトHPへHPへHPへ
(直近の決算より。株価などは2017/1/16現在。)
流動負債/流動資産は数値が小さい方が流動資産が多いです。


では、一株益の推移を見てみます。
 4期前3期前2期前1期前直近期次期予想
山崎パン36.54 49.15 51.64 54.90 50.56 77.47 
コモ18.15 14.35 20.03 22.81 28.55 29.64 
日糧パン15.63 6.32 5.75 9.35 13.38 10.98 








 コモの優待は良い感じがしますがいかんせん割高なのと有利子負債が多いのが気になってしまいます。
これが解消されたら候補にあがると思うんですけどね〜〜。


売買ご判断は・・・・・ご自身の責任でお願いしま〜〜す。



この記事へのコメント

コモ好き
2017年03月02日 21:44
(この権利を得るには、平成29年2月28日までに保有して下さい。)
*2月23日の間違いでした。訂正します、すみませ~ん

とのことですが、3月末権利確定なので、3月28日の間違いではないでしょうか???コモは特別なんですか???
satou
2017年03月03日 22:52

コモ好きさん、こんにちは。

ご指摘ありがとうございます!
特別ではありません、入力ミスでした。
訂正します。
>
>(この権利を得るには、平成29年2月28日までに保有して下さい。)
>*2月23日の間違いでした。訂正します、すみませ~ん
>
>とのことですが、3月末権利確定なので、3月28日の間違いではないでしょうか???コモは特別なんですか???

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