『(株)コモ』が2017/1/11に株主優待制度を変更！パン系の会社ですが、どんな風に変わって業績ははどんな感じでしょうか？

2017/1/11　15:00に株主優待制度の変更に関するお知らせがあった
「株式会社 コモ」（JASDAQ）の内容と業績はどんな感じ？



株式会社コモは、パネトーネ種を使用するロングライフパン（賞味期間が35～90日）の製造・販売を行っている会社です。


📝　　変更の理由は・・・

当社は、株主の皆様の日頃のご支援にお応えするとともに、当社製品を幅広くご理解いただき、多くの方に株式を保有していただくことを目的といたしまして、株主優待制度を実施してまいりました。お陰さまで好評をいただき、平成 28 年 9 月 30 日現在で、11,000名を超える株主様のご支援をいただけるまでになり、個人株主様の増加につきましても、一定の成果を上げることができたと考えております。
このような状況を踏まえ、また、優待制度におけるコストの見直しという観点から、株主優待の実施方法について慎重に検討を重ねてまいりました結果、優待容の一部を変更させていただくことといたしました。株主の皆様におかれましては、何卒ご理解を賜りますようお願い申しあげます。
《適時開示より》


📝　　その内容は・・・

変更前
　毎年3月末と9月末の年２回

100株以上	1,500円相当の自社製品
1,000株以上	毎月1回、1,500円相当の自社製品

変更後
　毎年3月末の年１回

100株以上	3,000円相当の自社製品
1,000株以上	年6回、3,000円相当の自社製品

実質的には変わらない感じで株価も変化がありませんでしたね。


📝　開始と贈呈時期

平成29年3月末日現在の株主名簿に記載または記録された株主さんを対象に開始で5月に、1,000株の株主さんには6月〜翌年4月の偶数月（年6回）に発送を予定しています。
（この権利を得るには、平成29年2月28日までに保有して下さい。）
3月28日の間違いでした、訂正します。




2017/1/13終値の株価が2,360円だったので優待権利の100株で現在は最低236,000円必要になります。
（他に手数料などかかります。）



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📝　では、発表後の株価推移は・・・

発表前1/11終値	2,353円	15:00発表		出来高	2,900
発表後1/12終値	2,354円	前日終値比	+1円（+0.04%）	出来高	2,100
発表後1/13終値	2,360円	11日終値比	+7円（+0.3%）	出来高	3,600

平成29年3月期の年間予想配当金は・・・7円です。

1/13時点の配当利回りは、約0.30％になります。


📝　現在、変更が行われたと仮定した優待概算の年間予想利回りは・・・

100株	（236,000円）	1.57％	（3,700円相当）
1,000株	（2,360,000円）	1.06％	（25,000円相当）

（税金などは考慮していません。）


📝　３月連結決算経営指標等の推移です。

	平成24年 第28期	平成25年 第29期	平成26年 第30期	平成27年 第31期	平成28年 第32期
売上高	5,426	5,393	5,476	5,508	5,493
純利益 (純利益率)	65　 （1.12％）	52　 （0.96％）	72　 （1.31％）	80　 （1.45％）	99　 （1.80％）
一株益(円)	18.15	14.35	20.03	22.81	28.55
一株当たり純資産(円)	285.95	295.77	308.41	255.26	272.49
自己資本利益率	6.5％	4.9％	6.6％	8.1％	10.8％
営業CF	613	310	232	323	414
有利子負債 （依存率）	2,611　 （55.6%）	2,488　 （53.5％）	2,168　 （50.6％）	2,375　 （55.6％）	2,190　 （52.0％）

売上高、純利益、営業CF、有利子負債は百万円単位

売上は微増ですが、一株益は上がっていますね。
有利子依存率は50%台になっています。


直近1年間の高値は、2,384円(2016/3/28)・安値は、2,222円（2016/2/12）です。


📝　発表日終値の過去同日株価の推移です。（昇順）

2013/1/11終値	1,590円
2014/1/14終値	1,730円
2015/1/13終値	2,030円
2016/1/12終値	2,261円
2017/1/11終値	2,353円

長いスパンで見るとこの5年では株価は、約1.5倍ほど上がっています。


📝　直近５年間の指標チェックです。

・売上げは毎年順調に上がっているか・・・　
　　　ほぼ横ばいです。

・営業活動によるキャッシュ・フローで赤字はないか・・・
　　　ありません。

・一株益は安定して順調に上がっているか・・・
　　　まあまあ上がっています。

・一株純資産は順調に上がっているか・・・
　　　一度上がりましたが５期前より下がってしまいました。

・自己資本比率は60％以上か・・・
　　　27年は22.5％で平均22.9％です。

・自己資本利益率は平均で10％超えているか・・・
　　　28年は10.8％で平均7.4%です。

・配当は連続しているか・・・
　　　連続しています。配当性向25.0％

・有利子負債依存率は10％以内か・・・
　　　28年は52％で他の期でも50%以上で高いです。

・流動負債合計／流動資産合計が50％以内か・・・
　　　27年は186.9％　で流動負債が多いです。

・今期の有価証券報告書にストック・オプションの記載はあるか・・・
　　　ありません。


＊取締役平均報酬額は、911万円
＊従業員の年間平均額は、479万円



予想PERは　79.3倍、予想益回りは　1.26％　です。
株式会社コモの業種は「食料品」になっています。
食料品業種の全市場平均PERは21.4倍ですので「すごく割高」ですね。


📝　大株主の状況（上位５社）

舟橋　一輝	4.32％
舟橋　康太	4.32％
㈱株式会社富士エコー	4.13％
㈱十六銀行	4.11％
日清製粉㈱	1.40％

＊個人その他は全体の　83.07％です。


📝　株式の保有状況

銘柄	株式数	貸借対照表計上額
㈱十六銀行	179,000株	60,144,000

📝　「パン関係」で売上が高い銘柄と近い銘柄での比較です。

	山崎パン (東証一部/連)	コモ (JQS/連)	日糧パン (札証/単)
株主優待	1,000株〜 自社製品	100株〜 自社製品	1,000株〜 自社製品
設立年	1948年	1984年	1946年
時価総額	4927億円	85億円	40億円
株価（単元株数）	2,237（100株）	2,351（100株）	194（1,000株）
5年間の株価比	+120.14%	+55.82%	+96.9%
売上高(百万円)	1,027,199	5,493	17,790
純利益(百万円)	11,095	99	280
純利益率	1.08％	1.80％	1.57％
予想一株益(円)	77.47	29.64	10.98
自己資本比率	38.8％	22.5％	33.1％
有利子負債(百万円)	102,867	2,190	2,226
有利子負債依存度	14.7％	52.0％	17.7％
流動負債／流動資産	93.1％	196.6％	114.0％
ROE	4.28％	10.80％	6.96％
ROA	1.58％	2.33％	2.22％
直近3年売上高成長率	3.00％	0.16％	2.08%
直近5年売上高成長率	2.44％	0.31％	-0.2%
予想PER	28.88倍	79.32倍	17.67倍
PBR	1.78倍	8.25倍	0.94倍
予想益回り	3.46％	1.26％	5.66％
今期1株配当（配当性向）	16円（38.0％）	7円（25.0％）	０円（---％）
予想1株配当（利回り）	16円（0.72％）	7円（0.30％）	0円（0.00％）
取締役平均報酬	3642万円	911万円	1140万円
従業員平均年収	566万円	479万円	400万円
ストックオプション	無し	無し	無し
筆頭株主	㈱飯島興産	舟橋一輝	山崎製パン㈱
ウェブサイト	HPへ	HPへ	HPへ

（直近の決算より。株価などは2017/1/16現在。）

流動負債／流動資産は数値が小さい方が流動資産が多いです。


では、一株益の推移を見てみます。

	４期前	３期前	２期前	１期前	直近期	次期予想
山崎パン	36.54	49.15	51.64	54.90	50.56	77.47
コモ	18.15	14.35	20.03	22.81	28.55	29.64
日糧パン	15.63	6.32	5.75	9.35	13.38	10.98

　コモの優待は良い感じがしますがいかんせん割高なのと有利子負債が多いのが気になってしまいます。
これが解消されたら候補にあがると思うんですけどね〜〜。


売買ご判断は・・・・・ご自身の責任でお願いしま〜〜す。

Comments

[コモ好き]

（この権利を得るには、平成29年2月28日までに保有して下さい。）
＊2月23日の間違いでした。訂正します、すみませ～ん

とのことですが、3月末権利確定なので、3月28日の間違いではないでしょうか？？？コモは特別なんですか？？？

[satou]

コモ好きさん、こんにちは。

ご指摘ありがとうございます！
特別ではありません、入力ミスでした。
訂正します。
>
>（この権利を得るには、平成29年2月28日までに保有して下さい。）
>＊2月23日の間違いでした。訂正します、すみませ～ん
>
>とのことですが、3月末権利確定なので、3月28日の間違いではないでしょうか？？？コモは特別なんですか？？？