『(株)海帆』が2017/8/28に株主優待制度の変更を発表!優待も更にアップしました。指標は・・・?う〜〜んって感じ?<br><font size="-1">同業種の「ユナイテッド&コレクティブ」との比較有ります。</font>


平成29年8月28日 15:00に株主優待制度の変更に関するお知らせがあった
(株)海帆 」(東証マザーズ 3133)の情報です。

こちらは2年前に優待を新設した会社です。
この時の記事は こちら です。

この時とどのくらい変わったか前回の記事を元に書きました。
(元記事は薄いグレーになっています。)


どんな会社かというと・・・・
 当社グループは、当社(株式会社海帆)及び子会社1社(株式会社魚帆)により構成されており、飲食事業並びにこれに付帯する事業を主たる業務としております。
(有価証券報告書より抜粋)

平成27年4月に東京証券取引所マザーズ市場上場したばかりの会社です。


ちなみに店舗は、

「なつかし処昭和食堂・えびすや・ゆずの雫・大須二丁目酒場・BARON・Briccone・299太郎・上方御馳走屋うるる・炭火焼き鳥六三・フジヤマ55・博多炉BATAめっけもん

この2年で上の線で消してあるのが有価証券報告書では無くなり、下の業態が増えたようです。

「魚’S男・博多天ぷらきら天・Baby Face Planet's・MILKISSIMO・焼き鳥◎串焼き鳥はち・博多炉端魚’S男・歌志軒・はまぐり御殿・昭和ビアガーデン」


展開地域につきましては、主に愛知県・岐阜県・三重県・静岡県の東海地区及び九州地区の主要都市をドミナント拠点及びその候補地としており、関東地区・関西地区にも店舗展開しているようです。


優待制度の目的は・・・
株主の皆様の日頃からのご支援に感謝するとともに、より多くの皆様に当社をより一層ご理解いただき、継続的にご支援をいただくこと、また、当社株式への投資の魅力を高め、中長期的に当社株式を保有していただける株主様の増加を図ることを目的としております。
(適時開示より抜粋)


📝  株主優待制度変更の理由は・・・〜適時開示より〜

当社は、潜在的なお客様を含む株主様の日ごろのご支援にお応えするとともに、当社株式への投資の魅力を高め、より多くの皆様の当社を一層ご理解とご支援を頂くこと、中長期的に当社株式を保有していただける株主様の増加を図ることを目とし、株主優待制度を導入しております。
当社は平成29年8月10日に発表しました「平成30年3月期第1四半期決算短信」において、前年同期比で増収減益の開示をさせて頂きましたが、今後業績の改善を図るためには、更なる認知度の向上、当社店舗への来店顧客の拡大が必要と考えております。
このような背景から、この度、下記のとおり株主優待の内容を変更させて頂きたいと考えております。


📝  変更内容は・・・

変更前 毎年9月末と3月末の年2回
100株以上 お食事優待券1,500円分(年間3,000円分)
 または、「全国共通おこめ券」(2㎏相当を年間2回)
200株以上 お食事優待券3,000円分(年間6,000円分)
 または、「全国共通おこめ券」(3㎏相当を年間2回)


変更後 毎年9月末と3月末の年2回
100株以上 お食事優待券2,000円分(年間4,000円分)
 並びにお食事20%割引券を10枚(年間20枚)
 または、「全国共通おこめ券」(2㎏相当を年間2回)
200株以上 お食事優待券4,000円分(年間8,000円分)
 並びにお食事20%割引券を10枚(年間20枚)
 または、「全国共通おこめ券」(4㎏相当を年間2回)



📝 開始時期は・・・

平成29年9月30日現在の株主名簿に記載された株主さんから開始です。

次回の権利付き最終日は平成29年9月26日です。


11/12日終値の株価が 1,650円 1,624円だったので100株で現在は優待を貰うには最低 165,000円 162,400円必要になります。

平成29年8月30日終値の株価が、748円でしたので、
この日は優待権利の100株で最低74,800円必要です。
(他に手数料などかかります。)
*1:2の株式分割をしていますので前回に合わせると149,600円になります。






それでは、株価の推移と指標を見てみましょう!!

では、株価の推移は、
発表前11/10始値1,503円14:00発表 前日売買高11,000
発表後11/10終値1,697円始値比 +194円(+12.9%) 売買高126,900
発表後11/11終値1,659円前日比 -38円(-2.2%) 売買高53,800


株価は急騰しましたね。さすがに年間6,000円は大きいですね〜〜。
それにしても売買高を見ると、
11/4  1,900
11/5  3,900 
11/6  8,700
11/9  11,000
11/10 126,900 ←発表日

発表日の1、2日前からいきなり増えていますけど、これをどう見ますかね〜〜??



📝 では、今回の発表後の株価推移は・・・

発表前8/25終値672円 出来高1,300
発表日8/28終値677円15:00発表 出来高7,800
発表後8/29終値777円前日終値比 +100円(+14.8%) 出来高95,600
発表後8/30終値748円前日終値比 -29円(-3.7%) 出来高132,800


7万円台で4,000円以上の優待が受けられるんだったら株価も上がりますね。


平成28年3月期の年間予想配当金は・・・無配です。

平成30年3月期の年間予想配当金は・・・4円です。
8月30日時点の配当利回りは、約0.53%になります。

📝 今、優待が行われたとして配当+優待概算の年間予想利回りは・・・

100株(74,800円)5.88%(4,400円相当)
200株(149,600円)5.88%(8,800円相当)
になります。
(割引券を利用するともっと良くなりますね。)


📝 3月決算経営指標等の推移です。
海帆推移.png
売上高、純利益、営業CF、有利子負債は百万円単位

この3年間では、売上は上がっていますが、純利益は下げ気味で一株益も下がっています。
有利子負債依存率は高めです。
もし事業拡大の為だとしてもちょっと負債依存率が高いような気がしました。


1:2の株式分割をしていますが、株価は下がっています。
前回と同様、売上は上がっていますが、純利益は下がっています。
有利子負債依存率はまだ高めですが自己資本比率はちょっと良くなりました。
予想PERはかなり高めです。


約1年間の、高値は2,288円(2015/07/28)・安値は、1,250円(2015/08/25) です。
ほぼ一ヶ月の間に1,000円近く下げてしまいました。
今回の優待でどこまで戻せるんでしょうね?


直近1年間の高値は、899円(2017/02/27)・安値は、420円(2016/11/09)です。
分割を考慮しても2割近く下げていますね。


さて、ここでsatou独自の連結指標チェックです。
グレーは前回の3年間で・・・

・売上げは毎年順調に上がっているか 
     上がっています。
 晴れ.png 上がっています。

・営業活動によるキャッシュ・フローで赤字はないか
     赤字はありません。
 晴れ.png ありません。

・一株益は安定して順調に上がっているか
     下がっています。
雨.png 下がっています。

・一株純資産は順調に上がっているか
     順調に上がっています。
 晴れ.png 上がっています。

・自己資本比率は60%以上か
     27年は11.6%で、平均で63.8%です。
 雨曇り.png 29年は24.3%でちょっと上がって来ています。

・自己資本利益率は平均で10%超えているか
     27年は5.8% 平均 15.3%です。
 雨.png 29年は1.2%と低いです。

・配当は連続しているか
     26年にありましたが、後は無配です。
 雨曇り.png 今期は配当が出ました。

・有利子負債依存率は10%以内か
     27年度は、41.0%、3年間を見ても結構高いです。(晴れマークは間違い)
 雨.png 29年は51.7%と以前高いです。

・流動負債合計/流動資産合計が50%以内か
     27年は82.2%
 雨曇り.png 29年は75.6%

・ストック・オプションはやってないか
     27年はやっていませんが24年にやっていました。 
 雨.png 採用しています。

もう少し晴れ間が欲しいですね。


大株主の状況(上位5件) 
久田敏貴(代表取締役) 94.73%
海帆グループ従業員持株会 3.16%
石田剛(常務取締役) 0.34%
木曽憲次郎(取締役) 0.34%
小島聡(取締役) 0.34%

上位がみんな社内というのも珍しいです。
代表取締役が90%以上も持っているのも個人的には気になります。


大株主の状況(上位5社)
久田敏貴 56.93%
カブドットコム証券㈱ 1.73%
日本証券金融㈱ 1.67%
海帆グループ従業員持株会 0.71%
松井証券㈱ 0.66%
*個人の株主数 4,589人で、その他と合わせた割合は全体の 93.68%です。(平成29年3月31日現在)
上位の社内での保有は少なくなりましたが、証券会社が増えましたね。
上記の他に、野村證券株式会社野村ネット&コール、株式会社SBI証券、SMBC日興証券株式会社がありました。






No.1ネット証券ではじめよう!株デビューするならSBI証券
に載っている同業種細分類(居酒屋)内で売上が近いユナイテッド&コレクティブとの比較です。

海帆比較.png
(直近の決算より。株価などは2017/8/30現在。)
*カッコ内の数字はsatou独自の判断基準です。
*流動負債/流動資産は数値が小さい方が流動資産が多いです。


一株益の推移です。
海帆一株.png
海帆は下がっていますが予想は上げています。
ユナイテッドはマイナスの後に上がっていますが予想は下がっています。
どちらにしてもあまり安定はしていないようですね。









あくまでも個人的に・・・
海帆は優待は魅力的ですが、指標はあまり良くなさそうで近くに使える場所も無いので保有意欲はちょっと・・ですね。


ご判断は・・・・・ご自身の責任でお願いしま〜〜す。


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